Sondagens apontam comércio e serviços recalibrando a confiança na economia

Por Solange Monteiro, do Rio de Janeiro

As Sondagens do Comércio e de Serviços divulgadas pelo FGV IBRE nesta terça-feira (28/2) demonstram aderência ao diagnóstico de uma economia em desaceleração, com correções de calibragem. No caso do comércio, a confiança registrou alta de 3 pontos, para 85,3 pontos, com destaque para uma melhora de 6,7 pontos na percepção dos empresários sobre a situação atual. Já os Serviços registraram queda do Índice de Confiança,pelo quinto mês consecutivo, de 0,4 ponto, totalizando 89,1 pontos. O resultado não foi pior devido a uma alta no índice de expectativas, de 1,9 ponto no mês.

“O retrato geral ainda é de cautela. Ambos os setores já acumulam expressivas quedas de confiança, e a tendência agora parecer ser de uma revisão de diagnósticos e o caminho a uma certa acomodação”, diz Rodolpho Tobler, economista do FGV IBRE responsável por ambas as sondagens. Tobler lembra que, no caso dos serviços, a alta de 1,9 ponto das expectativas ainda está longe de equilibrar a perda de 16,2 pontos acumulada nos últimos quatro meses. E, no caso do comércio, a alta de 3 pontos da confiança tampouco se aproxima da queda de 25,8 pontos que o índice registrou no mesmo período. “Os empresários do comércio se frustraram muito com as vendas em datas importantes para o setor como Black Friday e Natal, e agora passam a revisar suas avaliações”, diz.

Fatores limitativos - serviços 
(% - múltiplas respostas)

Fonte: FGV IBRE.

Diante da conjuntura macroeconômica, Tobler estima que nesta primeira metade do ano a confiança tenderá a se estabilizar em um nível baixo em ambos os setores, sem grandes flutuações. “Não devemos esperar melhoras significativas; qualquer resultado positivo, diante da forte queda observada nos últimos meses, será mais um sinal de atenuação da queda do que de melhora”, afirma. Um dos sinais para essa tendência vem da pesquisa quanto aos fatores limitativos dos negócios em cada setor. “No comércio, por exemplo, o item demanda insuficiente voltou a ser o mais citado, depois de seis meses”, afirma. Até então, os motivos mais citados, afirma Tobler, eram o tempo de entrega dos fornecedores e a concorrência dentro do próprio setor. Ambas as respostas, ainda que se refiram a dificuldades enfrentadas pelos empresários, podem indicar um “bom problema”, diz o economista, relacionado a uma demanda aquecida. “Desde outubro, quando alcançou 20,4% de citações, o item demanda insuficiente não parou de crescer, convergindo com a desaceleração da economia.” No caso dos serviços, a competição dentro do próprio setor mantém uma dominância já comum entre as referências como limitativo da atividade. E problemas de demanda insuficiente ainda se mantêm em tendência de queda, logo de ter observado altas importantes nos momentos de maior restrição provocada pela pandemia. 

Fatores limitativos - comércio
(% - múltiplas respostas)

Fonte: FGV IBRE.

Para Tobler, a considerável melhora do mercado de trabalho observada em 2022, com a taxa de desemprego medida pela PNAD Contínua recuando para 7,9% no trimestre encerrado em dezembro, ainda reflete o fim de um ciclo que não tende a afetar a tendência de piora para 2023, acentuada pelas perspectivas de um panorama de inflação e juros mais altos por mais tempo. “O cenário permanece de cautela, sem mudanças significativas”, afirma.

Nas demais sondagens de fevereiro, a indústria registrou nova queda de confiança, de 1,1 ponto (para 92 pontos), chegando ao menor nível desde julho de 2020; a o índice da construção teve alta de 0,8 ponto (para 94,4 pontos), com melhora no campo das expectativas; e a Sondagem do Consumidor marcou queda de 1,3 ponto no mês, para 84,5 pontos, com destaque para a piora na avaliação sobre a situação atual, percebida especialmente pelas famílias de menor poder aquisitivo, que até então mantinham a  confiança em alta.

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